Service Navigation – American Depositary Receipts (ADRs) sind von US-amerikanischen Banken ausgegebene Hinterlegungsscheine, für die Originalaktien verwahrt werden. Sie verbriefen das Eigentum an Aktien und können sich auf eine, mehrere oder auch nur auf den Bruchteil einer Aktie beziehen.

ADRs werden in den USA ausgegeben und an Börsen weltweit stellvertretend für die Originalaktie gehandelt. In der Regel sind ADRs mit einem Anspruch auf die Dividende, aber nicht mit einem Stimmrecht verbunden. Im Einzelnen kann die Ausgestaltung aber variieren. Ihr europäisches Pendant sind GDRs (Global Depositary Receipts).

Einfach einen anderen Begriff im Börsenlexikon nachschlagen. : American Depositary Receipt (ADR)
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Was ist besser ADR oder Aktie?

ADR Aktien FAQ – Was ist besser ADR oder Aktie? Anleger sollten sich auch bei ausländischen oder exotischen Titeln bemühen, in die Originalaktie zu investieren. Denn mit ADRs begeben sich Anleger oft in Abhängigkeit von Depotbanken, was Gebühren und Informationen anbelangt.

Viele Banken sind international vernetzt und bieten auch Zugang zu weniger üblichen Aktienmärkten. Warum gibt es ADRs? ADRs sind dazu da, Geschäfte mit ausländischen Wertpapieren zu erleichtern. Sind ADR Aktien dividendenberechtigt? ADRs können durchaus einen Anspruch auf Dividendenbeteiligung enthalten.

Was ist der Unterschied zwischen ADR und Aktie? eine Aktie ist ein Sachwert, eine ADR ein Finanzprodukt. Rechte und Pflichten eines Aktienkaufs sind beim Erwerb einer ADR nicht mehr relevant und bergen unterschiedliche Risiken für Anleger. Foto: © pixabay Views: 6.398
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Sind ADR dividendenberechtigt?

Von einer US-amerikanischen Bank ausgegebener Hinterlegungsschein für ausländische Aktien. American Depositary Receipts (ADRs) sind von US-amerikanischen Banken ausgegebene Hinterlegungsscheine, für die Originalaktien verwahrt werden. Sie verbriefen das Eigentum an Aktien und können sich auf eine, mehrere oder auch nur auf den Bruchteil einer Aktie beziehen.

1. ADRs werden in den USA ausgegeben und an Börsen weltweit stellvertretend für die Originalaktie gehandelt.
2. In der Regel sind ADRs mit einem Anspruch auf die Dividende, aber nicht mit einem Stimmrecht verbunden.
3. Im Einzelnen kann die Ausgestaltung aber variieren.
4. Ihr europäisches Pendant sind GDRs (Global Depositary Receipts).

Unser Börsenlexikon erläutert wichtige Finanzbegriffe und sollte keine Fragen offen lassen. Wenn Sie dennoch eine Definition vermissen, schreiben Sie uns bitte an [email protected], Wir nehmen dann den Begriff nach Möglichkeit auf.
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Können ADR Aktien wertlos werden?

ADR – American Depositary Receipt: Eine Definition – Kaufen Sie ein ADR, erwerben Sie keine Aktie. Vielmehr handelt es sich um ein Zertifikat, das Sie berechtigt, eine Aktie zu kaufen.

Dadurch ändert sich die steuerliche Betrachtung der Anlage. Während eine Aktie selbst einen Sachwert darstellt, so gilt ein ADR als Finanzprodukt. Damit sind die Rechte und Pflichten des Aktienkaufs hier nicht mehr relevant. Dies birgt Risiken für den Anleger. Einerseits ist ein ADR an die emittierende Bank oder Börse gebunden und kann im Fall eines Bankrotts wertlos werden. Außerdem ist eine Enteignung oder Umstrukturierung eines ADRs leichter möglich. Im Extremfall haben Sie ein wertloses ADR, weil das zugehörige Unternehmen die Spielregeln für den Besitz des Zertifikats ändert. In der Regel gibt es pro Aktie ein eigenes Zertifikat. Außerdem können Sie oftmals nur entweder eine Aktie oder ein ADR eines Unternehmens kaufen.

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Wie werden ADR versteuert?

Steuerliche Behandlung von ADRs – Steuerlich sind ADRs grundsätzlich so zu behandeln, wie die zugrunde liegende Aktie. Dividenden sind somit im Sinne des Einkommenssteuergesetzes, auch für Inhaber von American Depositary Receipts, kapitalertragssteuerpflichtig.

• Zusätzlich kann der Staat der Custodian Bank eine sogenannte Quellensteuer erheben.
• Existiert ein Doppelbesteuerungsabkommen (DBA) vor, kann der Inhaber des ADRs einen Teil oder die gesamte Quellensteuer erstattet bekommen.
• Hierfür ist für gewöhnlich ein separater Antrag bei den jeweiligen Finanzbehörden des Landes notwendig.

Hinweis: Aufgrund der bereits erläuterten Betrugsversuche mit American Depositary Receipts, bei denen (noch) keine Aktien hinterlegt wurden, sind diese Zertifikate seit 2019 nicht mehr zur Quellensteuererstattung geeignet, bis die Bank alle Aktien nachweislich hinterlegt hat.
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Warum gibt es ADRs?

Grundlagen – In diesem Artikel oder Abschnitt fehlen noch folgende wichtige Informationen: Hilf der Wikipedia, indem du sie recherchierst und einfügst, Dieser Artikel oder nachfolgende Abschnitt ist nicht hinreichend mit Belegen (beispielsweise Einzelnachweisen ) ausgestattet.

Angaben ohne ausreichenden Beleg könnten demnächst entfernt werden. Bitte hilf Wikipedia, indem du die Angaben recherchierst und gute Belege einfügst. Ein ADR ist ein Zertifikat, das von einem US-amerikanischen Kreditinstitut ausgestellt wird, das die zugrundeliegenden Aktien in Verwahrung genommen hat.

Ein ADR repräsentiert in der Regel einen Bruchteil einer Aktie, kann aber auch einer vollen Aktie oder der Vielzahl dieser entsprechen. Eine Übertragung von ADR erfolgt durch Indossament und Übergabe. Der jeweilige Inhaber eines ADR kann jederzeit gegen Rückübertragung des Zertifikats an die Depotbank die Herausgabe der bei einer ausländischen Hinterlegungsbank (custodian bank), in der Regel der Zweigstelle der Depotbank im Sitzstaat des ausländischen Unternehmens, verwahrten Aktien bzw.

deren Verkauf an der ausländischen Börse verlangen. ADRs dienen der Erleichterung von Geschäften mit ausländischen Wertpapieren in den Vereinigten Staaten. Das ADR kann an einer amerikanischen Börse gehandelt werden, ohne dass sich die Aktiengesellschaft dem vollständigen Zulassungsverfahren der United States Securities and Exchange Commission (SEC), das ansonsten für eine Börsennotierung notwendig wäre, unterziehen muss.

Motive für die Emission von ADRs liegen unter anderem in den Anforderungen für die Börsenzulassung in den USA, wo beispielsweise ausschließlich Namensaktien zum Handel zugelassen werden können, nicht dagegen die in Deutschland dominierende Gattung der Inhaberaktien,

Ein weiterer Grund für die Konstruktion von ADR-Programmen liegt darin, dass bestimmte amerikanische institutionelle Investoren, wie staatliche Pensionsfonds, Lebensversicherungsgesellschaften oder Kreditinstitute, Beschränkungen hinsichtlich deren Investment in ausländische Wertpapiere unterliegen.

Da ADR wie amerikanische Aktien behandelt werden, kann so ohne die Emission von Aktien auf dem US-Kapitalmarkt dieser von ausländischen Unternehmen genutzt werden. Eine Ausgabe von ADR kann grundsätzlich in der Form von unsponsored- oder sponsored-ADR-Programmen erfolgen.

• Bei unsponsored ADR -Programmen geht die Initiative allein von einer amerikanischen Depotbank oder einem Händler aus.
• Die Kosten für das ADR-Programm sind regelmäßig von den Investoren zu tragen.
• Darüber hinaus ist die Depotbank aufgrund des fehlenden Depotvertrages mit dem ausländischen Unternehmen nicht verpflichtet, Informationen des Unternehmens an die Investoren weiterzuleiten.

Unsponsored-ADR-Programme werden an vielen Börsen nicht zum Handel zugelassen, so dass ihnen nur geringe praktische Bedeutung zukommt. Bei sponsored ADR -Programmen geht die Initiative vom Emittenten aus und wird von diesem in Zusammenarbeit mit der Depotbank realisiert.

Dabei wird ein Depotvertrag (depositary agreement) geschlossen, der die Depotbank verpflichtet, die Ausgabe und Rücknahme von Zertifikaten, die Ausübung von Stimmrechten durch den US-Investor, die Weitergabe von Dividenden und Unternehmensinformationen und die Programmpflege zu übernehmen. Der Großteil der entstehenden Kosten bei sponsored-ADR-Programmen wird von dem emittierenden Unternehmen getragen.

Neben einer Privatplatzierung gibt es drei verschiedene Ausprägungen für sponsored-ADR-Programme:
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Wie ADR in Aktien tauschen?

ADR- und GDR-Umwandlung: So funktioniert es – Kanzlei Goldenstein Aufgrund der Sanktionen gegen russische Unternehmen herrscht momentan viel Unsicherheit, wenn es um private und institutionelle Anlagen in sogenannte ADRs und GDRs geht. Wer seine Hinterlegungsscheine für russische Unternehmen nicht zeitnah in Aktien umtauscht, steht im schlimmsten Fall vor dem Totalverlust des eigenen Investments. Umwandlung russischer ADRs und GDRs ist aktuell nur befristet möglich Wer seine Hinterlegungsscheine nicht in Aktien umwandelt, muss mit dem Verlust seines gesamten Investments rechnen Wir von der Wirtschaftskanzlei Goldenstein prüfen, ob Sie Ihre ADRs und GDRs umtauschen können und sollten. Unsere Erstberatung ist kostenfrei. Sie möchten prüfen lassen, ob auch Ihre Hinterlegungsscheine in Aktien umgewandelt werden können? Füllen Sie dazu einfach unser Formular aus.

Es dauert nur wenige Minuten. Sobald uns Ihre Angaben vorliegen, prüfen wir Ihren Fall für Sie kostenfrei und unverbindlich. Wir erklären Ihnen dabei die für Sie passenden Möglichkeiten, um Ihre ADRs umzuwandeln. Gemeinsam mit unseren Partnern unterstützen wir Sie bei der Umwandlung Ihrer Hinterlegungsscheine.

Ihren Eigenaufwand halten wir dabei so gering wie möglich. Ihre ADRs wurden in Aktien umgewandelt und Ihr Investment ist gesichert. Russische Aktien können nur an der Moskauer Börse gehandelt werden. Dafür benötigen Investoren jedoch ein Depot in Russland.

• Damit Anleger auf der ganzen Welt dennoch über ihre heimischen Banken und Broker in den russischen Aktienmarkt investieren können, haben viele russische Unternehmen in den vergangenen Jahren sogenannte Depository Receipt-Programme gestartet.
• Depository Receipts sind Hinterlegungsscheine von Aktien, die ohne großen regulatorischen Aufwand an internationalen Börsen gehandelt werden können.

Wer in den vergangenen Jahren aus Europa heraus Geld in russische Unternehmen investiert hat, hat daher im Normalfall keine russischen Aktien gekauft, sondern ebensolche Depository Receipts. Hierzulande wurden vordergründig American Depositary Receipts (ADRs), Global Depositary Receipts (GDRs) und teilweise auch European Depositary Receipts (EDRs) emittiert. Bis zuletzt stellten diese Investments Anleger vor keinerlei Herausforderungen. Doch seit dem russischen Angriffskrieg auf die Ukraine und den damit verbundenen westlichen Sanktionen herrscht Unsicherheit. Viele Depositary Receipt-Programme von großen russischen Unternehmen wie Gazprom oder Lukoil mussten nämlich aufgrund eines neuen russischen Gesetzes gestoppt werden.

• Ausgegebene DRs müssen deshalb teilweise bereits innerhalb weniger Monate in Aktien umgetauscht werden.
• Das ist aktuell allerdings nicht so einfach möglich.
• Normalerweise funktioniert die Umwandlung von ADRs oder GDRs in Aktien wie folgt: Der Anleger gibt seinem Broker bzw.
• Seiner Bank Bescheid, dass er seine Hinterlegungsscheine umwandeln möchte.

Diese Bank wendet sich an die europäische Verwahrstelle von Hinterlegungsscheinen. Diese wiederum gibt diese Information an die russische Hinterlegungsstelle – die National Settlement Depository (NSD) – weiter. Dort werden die hinterlegten Aktien dann auf das russische Depot des Anlegers, das zuvor eröffnet werden musste, übertragen.

1. Für internationale Anleger war die Umwandlung ihrer Hinterlegungsscheine bis zuletzt nicht attraktiv, denn das Eröffnen eines russischen Depots ist für Europäer durchaus mit einem hohen bürokratischen Aufwand verbunden.
2. Das Auslaufen von vielen Depositary Receipt-Programmen macht den Umtausch nun allerdings unverzichtbar.

Aufgrund der Sanktionen gegen russische Unternehmen ist dieser Prozess nun jedoch viel komplizierter als früher. Im April 2022 verabschiedete Russland ein Gesetz, das viele russische Unternehmen dazu zwingt, das Geschäft mit Hinterlegungsscheinen innerhalb der kommenden Monate zu beenden.

Der russische Gesetzgeber möchte dadurch erreichen, dass russische Unternehmen künftig nur noch in Russland handelbar sind. Zwar hatten russische Unternehmen noch die Möglichkeit, die Fortsetzung ihrer Depositary Receipt-Programme zu beantragen. Doch viele Unternehmen haben von dieser Option keinen Gebrauch gemacht.

So ist bislang nur bekannt, dass Anteile folgender Firmen auch in Zukunft weiterhin global handelbar sein werden: Polyus, Tatneft, Severstal, Surgutneftegas, PhosAgrom, Sistema und Novatek. Im Umkehrschluss bedeutet dies auch, dass große Unternehmen wie Gazprom, Magnit, Lukoil, Mobile TeleSystems, RusHydro, die LSR Group und die Federal Grid Company of Unified Energy System (FGC UES) bereits zeitnah nur noch an der Moskauer Börse handelbar sein werden.

Teilweise ist dies sogar schon der Fall. Betroffene Investoren müssen ihre Hinterlegungsscheine daher schnellstmöglich in Aktien umwandeln, da sie ansonsten den Totalverlust des eigenen Investments riskieren. Tatsächlich sind mittlerweile alle Umwandlungsfristen für russische Depositary Receipt -Programme – mit Ausnahme von Gazprom – bereits ausgelaufen.

Dementsprechend werden die verantwortlichen Banken wohl zeitnah versuchen, die hinterlegten Wertpapiere, die nicht von ihren Besitzern umgewandelt wurden, zu verkaufen. Bislang ist zum G lück noch kein Fall von einem solchen Zwangsverkauf bekannt. Zuletzt haben westliche Emittenten dieser Wertpapiere einige ihre Bücher sogar wieder geöffnet, sodass ein Umtausch von Depositary Receipts in Stammaktien teilweise wieder möglich ist, obwohl die jeweiligen ADR-Programme eigentlich bereits ausgelaufen sind,

1. Wie lange dies der Fall sein wird, ist allerdings vollkommen unklar.
2. Daher sollten betroffene Investoren schnell handeln, um ihre Wertpapiere vor einem Zwangsverkauf zu schützen.
3. Wenn es zu einem Zwangsverkauf der hinterlegten Aktien kommt, würden in jedem Fall sehr viele Wertpapiere zur gleichen Zeit auf den Markt kommen.

Das wird mit hoher Wahrscheinlichkeit zu enormen Kurseinbrüchen führen. Während deutsche Anleger durch einen solchen Zwangsverkauf also mit unkontrollierbaren Verlusten rechnen müssen, könnten Anleger aus Ländern wie Russland oder China die deutschen Wertpapiere günstig aufkaufen und von dem Zwangsverkauf profitieren.

Unternehmen	Auslaufdatum des DR-Programms
Magnit	26.08.2022
RusHydro	29.11.2022
Federal Grid Company of Unified Energy System (FGC UES)	09.12.2022
LSR Group	27.12.2022
Lukoil	30.12.2022
Mobile TeleSystems	13.01.2023
Gazprom	03.08.2023

Tabelle 1: Die Fristen für die Umwandlung von Hinterlegungsscheinen ausgewählter russischer Unternehmen Besitzen Sie aktuell russische Hinterlegungsscheine? Dann prüfen Sie jetzt in wenigen Minuten, ob sie diese aktuell in Aktien umwandeln können. Zwar haben europäische Anleger teilweise noch bis zum August 2023 Zeit, um ihre russischen Hinterlegungsscheine in Aktien umzuwandeln.

• Doch trotzdem ist schnelles Handeln gefragt, denn die Umwandlung von russischen DRs ist momentan immer wieder nur für eine befristete Zeit möglich und zudem extrem kompliziert.
• Die europäische Verwahrgesellschaft für Hinterlegungsscheine – Clearstream – hat sich nämlich bis zum Sommer 2022 geweigert, die Umwandlung von russischen Depositary Receipts einzuleiten.

Das liegt daran, dass das russische Pendent – die National Settlement Depository – zuletzt von der Europäischen Union mit Sanktionen belegt wurde. Die russische National Settlement Depository (NSD) hatte deshalb zunächst angekündigt, bis zum 31. Juli 2022 keine Gebühren für das Umwandeln von russischen Hinterlegungsscheinen zu beziehen und hat diese Maßnahme nun bis auf Weiteres verlängert.

1. Dadurch ist es der europäischen Verwahrstelle grundsätzlich wieder möglich, mit der russischen NSD zusammenzuarbeiten, denn die NSD profitiert nicht mehr wirtschaftlich von dieser Zusammenarbeit.
2. Allerdings blockiert die europäische Verwahrstelle die Umwandlung von entsprechenden Wertpapieren momentan dennoch teilweise.

Am 06. Oktober 2022 kündigte Clearstream zwar an, Umwandlungsanträge künftig wieder anzunehmen. Noch am selben Tag revidierte die Verwahrstelle dies jedoch wieder. Darüber hinaus erlaubte Russland ausländischen Anlegern zwar, ihre russischen Hinterlegungsscheine ohne Mithilfe der eigenen Bank bzw. der europäischen oder amerikanischen Verwahrstellen umzutauschen. Von dieser Entscheidung profitieren private und institutionelle Anleger allerdings nur bis zum 11.

November 2022. Zwar ist dieser sogenannte russische Weg des Umwandlungsprozesses von Depositary Receipts mittlerweile abgeschlossen. Doch Clearstream hat bis heute dennoch nicht verkündet, dass sie nun wieder entsprechende Umwandlungsanträge wieder annehmen. Für betroffene Anleger kommt erschwerend hinzu, dass einige US-amerikanische Emittenten der russischen Depositary Receipts ihre Bücher geschlossen haben.

Diesbezüglich gibt es aktuell immerhin erste gute Nachrichten, denn J.P. Morgan, die Chase Bank und BNY Mellon haben ihre Bücher für folgende ADR-Programme aktuell wieder geöffnet:

Magnit Federal Grid Company (FGC UES) Tscherkisowo Inter RAO UES Rosseti PIK Group MobileTelesystems

Die Hinterlegungsscheine von Inter RAO, Rosseti sowie der Federal Grid Company können aktuell aufgrund von Sanktionen gegen diese Unternehmen nicht in Stammaktien umgewandelt werden. Für die anderen gelisteten Unternehmen ist die Umwandlung aktuell allerdings grundsätzlich möglich und gelingt auch teilweise, obwohl Clearstream Umwandlungsanträge nach offiziellen Angaben noch blockiert.

Zudem ist es sehr wahrscheinlich, dass auch die Umwandlungen von Depositary Receipts von Unternehmen wie Gazprom in den kommenden Wochen ebenfalls wieder möglich ist. Da aktuell allerdings unklar ist, wann dies der Fall sein wird, sollten Investoren zumindest schon einmal sämtliche Unterlagen zusammensammeln, die für eine Umwandlung ihrer Wertpapiere über den klassischen Weg benötigt werden.

Die Wirtschaftskanzlei Goldenstein berät betroffene Anleger diesbezüglich kostenfrei und unverbindlich und informiert diese darüber, sobald ob und wie die Umwandlung der russischen Wertpapiere wieder möglich ist. Prüfen Sie mit unserem Formular, ob Sie Ihre ADRs umwandeln können oder kontaktieren Sie uns direkt via Telefon unter +49 331 200 57 20 oder per E-Mail an [email protected] Wir prüfen Ihren Fall kostenfrei für Sie und erklären Ihnen die besten Möglichkeiten, um Ihre ADRs umzuwandeln Wir unterstützen Sie gemeinsam mit unseren Partnern bei der Umwandlung Ihrer Hinterlegungsscheine.

1. Ihren Aufwand halten wir dabei so gering wie möglich.
2. Ihre ADRs wurden in Aktien umgewandelt und Ihrem Investment droht kein Totalverlust mehr Depository Receipts (DRs) sind Hinterlegungsscheine für russische Aktien.
3. Weil russische Aktien nur an der Moskauer Börse gehandelt werden können, haben viele russische Unternehmen Depository Receipt-Programme gestartet.

Im Zuge dessen haben europäische und amerikanische Kreditinstitute russische Aktien in Verwahrung genommen und dafür Hinterlegungsscheine ausgestellt, die ohne regulatorischen Aufwand auch an westlichen Börsen handelbar waren. Je nachdem, an welcher Börse die Depository Receipts gehandelt werden, werden diese Hinterlegungsscheine als ADRs (American Depository Receipts), GDRs (Global Depository Receipts) und teilweise auch als EDRs (European Depository Receipts) bezeichnet.

Ob Sie Ihre russischen Depository Receipts umwandeln müssen, hängt von ihren individuellen Investments ab. Russische Unternehmen wie Norilsk Nickel oder Tatneft haben nämlich Sondergenehmigungen erhalten, um ihre DR-Programme fortzusetzen. In diesem Fall ist also kein akutes Handeln erforderlich. Allerdings wurde auch bereits bestätigt, dass der Handel von DRs großer Unternehmen wie Gazprom, Gazprom Neft, die Sberbank, Magnit, Lukoil, Mobile TeleSystems, RusHydro, die VTB Bank, die LSR Group und die Federal Grid Company of Unified Energy System (FGC UES) beendet wird.

Zudem werden wohl noch weitere Unternehmen auf dieser Liste folgen. Betroffene Anleger müssen ihre Hinterlegungsscheine daher in Aktien umwandeln lassen, wenn sie keinen Zwangsverkauf und einen Totalverlust des eigenen Investments riskieren möchten. Hinterlegungsscheine von Unternehmen, deren DR-Programme auslaufen, können nicht ewig gehalten werden.

Die russischen DR-Programme laufen zu unterschiedlichen Zeitpunkten aus und müssen bis dahin in Stammaktien umgetauscht werden. Ansonsten werden diese zu einem aktuell unbekannten Preis zwangsverkauft. Eine gute Nachricht für betroffene Investoren ist allerdings, dass sich aktuell selbst Wertpapiere von bereits ausgelaufenen Depositary Receipt-Programmen teilweise noch in Stammaktien umwandeln lassen.

Wie lange dies der Fall ist, ist allerdings unklar. Daher ist schnelles Handeln in der Sache gefragt. Wenn Sie Ihre russischen Hinterlegungsscheine nicht rechtzeitig in Aktien umwandeln, wird die jeweilige Hinterlegungsbank versuchen, die hinterlegten Aktien zu verkaufen.

Betroffene Anleger erhalten dann den jeweiligen Verkaufserlös abzüglich angefallener Kosten und Gebühren. Allerdings ist aktuell unklar, ob dies aufgrund von Sanktionen möglich sein wird. Zudem droht selbst im Fall eines Verkaufs ein enormer Wert- und im schlimmsten Fall sogar ein Totalverlust des eigenen Investments.

Schließlich würden dann unzählige Hinterlegungsscheine zum gleichen Zeitpunkt auf den Markt kommen. Anleger aus Ländern wie China oder Russland hätten hingegen die Möglichkeit, von dem Zwangsverkauf zu profitieren, indem sie die Wertpapiere von westlichen Anlegern günstig aufkaufen.

Die Frist für die Umwandlung von Hinterlegungsscheinen hängt davon ab, wann das DR-Programm des jeweiligen Unternehmens endet. Teilweise haben Anleger noch bis zum August 2023 Zeit, um ihre Hinterlegungsscheine in Aktien umzuwandeln. Allerdings ist unklar, ob die Umwandlung aufgrund bestehender Sanktionen gegen russische Unternehmen in Zukunft überhaupt noch möglich ist.

Die europäische Verwahrstelle von Hinterlegungsscheinen blockiert die Umwandlung von russischen DRs aktuell teilweise. Russland hat jedoch ein Gesetz erlassen, dass es Anlegern auch ohne Unterstützung der europäischen Verwahrstelle ermöglicht, ihre Hinterlegungsscheine in Aktien umzuwandeln.

• Allerdings war auch dies vorerst nur bis zum 11.
• November 2022 möglich.
• Gute Neuigkeiten gab es im Frühjahr 2023: Nachdem die amerikanischen Emittenten ihre Bücher für einige ADR-Programme wieder geöffnet haben, waren Umwandlungsanträge für diese Programme teilweise bereits erfolgreich.
• Dabei spielte es oftmals nicht einmal eine Rolle, ob das jeweilige DR-Programm eigentlich schon ausgelaufen ist.

Wir von der Wirtschaftskanzlei Goldenstein unterstützen Investoren dabei, diesen Prozess erfolgreich durchzuführen und beraten diese dahingehend, welche Vorbereitungsmaßnahmen aktuell getroffen werden können und wie eine Umwandlung jetzt oder in Zukunft gelingen kann.

Die Eröffnung eines Depots bei einer russischen Bank ist für Europäer bzw. europäische Unternehmen mit relativ großem Aufwand verbunden und erfordert teilweise sogar eine Präsenz vor Ort. Wir von der Wirtschaftskanzlei Goldenstein helfen privaten und institutionellen Anlegern daher dabei, diese Herausforderungen gemeinsam mit unseren internationalen Partnern zu bewältigen, um europäische Investitionen in den russischen Markt zu retten.

Für unsere Mandanten halten wir den Aufwand dabei so gering wie möglich, sodass beispielsweise keine Reisen nach Russland nötig sind. Derzeit bieten nur wenige russische Banken die Eröffnung von Depots für Ausländer aus “unfreundlichen Staaten” an. Wir können Ihnen daher nur eine beschränkte Auswahl an Instituten anbieten, stimmen die Wahl jedoch natürlich im Voraus mit Ihnen ab.

Derzeit fallen keine Kontoeröffnungs- oder Kontoführungsgebühren für entsprechende Depots an. Für Sie entstehen hierdurch also keine Mehrkosten. Erfahrungsgemäß dauert die Umwandlung ungefähr sechs bis acht Wochen. Sobald die Umwandlung Ihrer Depositary Receipts in tatsächliche Aktien erfolgreich war, befinden sich diese sofort auf ihrem russischen Depot.

Da Online-Banking-Funktionen für russische Depots aus Europa aktuell oftmals nicht möglich sind, holen unsere Partner vor Ort für Sie auf Wunsch physische Kontoauszüge, die wir Ihnen gern als digitalen Scan oder auf Wunsch auch in Papierform zukommen lassen.

Wer seine Hinterlegungsscheine in Aktien umgewandelt hat, hat diese zunächst einmal gesichert und einen späteren Zwangsverkauf zu unklaren Konditionen verhindert. Allerdings ist der Verkauf von Aktien aufgrund der bestehenden Sanktionen vorerst nicht möglich. Aktuell lässt sich auch nicht eindeutig vorhersehen, ab wann diese Optionen wieder bestehen.

Dividenden werden auf ein für Sie durch uns eröffnetes Verrechnungskonto ausgezahlt. Eine Auszahlung der Dividenden auf ein deutsches Konto oder ein Konto in der EU ist aufgrund der bestehenden Sanktionen vorerst nicht möglich. Aktuell lässt sich auch nicht eindeutig vorhersehen, ab wann diese Optionen wieder bestehen.

• Die ausgezahlten Dividenden werden jedoch so lange auf dem jeweiligen Verrechnungskonto gesammelt, bis die Auszahlung wieder möglich und auch gewünscht ist.
• Durch den Umtausch Ihrer Hinterlegungsscheine in tatsächliche Aktien können Sie selbst entscheiden, ob und wann Sie ihre Wertpapiere verkaufen möchten.

Verzichten Sie auf die Wandlung, werden die hinter Ihren DRs stehenden Aktien durch die emittierende Bank freihändig verkauft, sobald die jeweilige Umwandlungsfrist abgelaufen und ein Handel wieder möglich ist. Da zu diesem Zeitpunkt vermutlich massenhaft Papiere der jeweiligen Unternehmen auf den Markt kommen werden, kommt es mit hoher Wahrscheinlichkeit zu massiven Kursverlusten.

1. Wenn Sie Ihre Papiere gewandelt haben, ist es Ihnen möglich, diese erst zum Zeitpunkt einer Kurserholung zu verkaufen.
2. Alternativ können Sie Ihre Aktien dann natürlich auch halten, um beispielsweise von Dividendenzahlungen zu profitieren. Nein.
3. Wir von der Wirtschaftskanzlei Goldenstein helfen Ihnen dabei, Ihre Investments in russische Hinterlegungsscheine zu retten, ohne diese an Dritte übertragen zu müssen.

Gemeinsam mit unseren internationalen Partnern eröffnen wir ein Depot für Sie und kümmern uns um die Umwandlung Ihrer DRs in Aktien. Dabei beziehen wir lediglich eine Gebühr für unseren Aufwand. Ja. Gemeinsam mit unseren Partnern haben die Umwandlung von Depositary Receipts unserer Mandanten bereits vielfach gemeistert.

1. Eine Umwandlungsgarantie können wir allerdings nicht aussprechen, da sich die Voraussetzungen für eine erfolgreiche Umwandlung regelmäßig verändern.
2. Selbstverständlich reagieren wir umgehend auf entsprechende Veränderungen und entwickeln in diesem Fall neue Lösungen für unsere Mandanten.
3. Sie profitieren zudem davon, dass die Hälfte unseres Anwaltshonorar erst bei erfolgreicher Umwandlung ihrer Wertpapiere fällig wird.

Füllen Sie unser Formular aus und wir prüfen für Sie kostenfrei, ob Ihre ADRs in Aktien umgewandelt werden können. : ADR- und GDR-Umwandlung: So funktioniert es – Kanzlei Goldenstein
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Warum ist die BioNTech Aktie ein ADR?

BioNTech: Das müssen Anleger jetzt zur Dividende wissen Im Juni hat der Impfstoffspezialist BioNTech erstmals eine Dividende ausgeschüttet. Angesichts der sprudelnden Gewinne des Konzerns sorgt dies an sich nicht für Aufsehen. Allerdings birgt die Dividende aus einem bei BioNTech gehandelten American Depositary Receipt (ADR) zusätzliche Hürden und Gefahren.2,00 Euro je Stammaktie schüttete BioNTech aus, das galt auch für die ADRs.

ADRs sind dabei Aktienzertifikate, die im Ausland hinterlegte Aktien eines deutschen Unternehmens verbriefen. In diesem Fall sitzt der Emittent der ADRs in den USA. Das bedeutet, dass die deutsche Hinterlegungsstelle 25 Prozent Kapitalertragsteuer und 5,5 Prozent Solidaritätszuschlag einbehalten muss.

Der jeweilige Broker ist allerdings trotz des bereits erfolgten Steuerabzugs verpflichtet, ebenfalls Kapitalertragsteuer, Solidaritätszuschlag und eventuell Kirchensteuer einzubehalten und abzuführen. Somit erfolgt eigentlich eine Doppelbesteuerung.
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Ist BioNTech ein ADR?

Hintergrundinformationen zur Aktienstruktur – Die Aktien der BioNTech SE sind Namensaktien (ORD). Die Umwandlung in eine Societas Europaea (SE) erfolgte am 8.3.2019. Die Namensaktien sind nicht an eine Börse gelistet. Im Oktober 2019 erfolgte der Börsengang der BioNTech SE an der U.S.-amerikanischen Nasdaq Global Select Market.

Die Entscheidung für ein Börsenlisting in den USA erfolgte vor dem Hintergrund, den bestmöglichen Kapitalzugang für die Wachstumspläne des Unternehmens zu sichern, was an dem hochspezialisierten Biotechnologiemarkt in den USA gegeben ist. Als so genannter „Foreign Private Issuer” hat BioNTech American Depositary Shares (ADS) ausgegeben,

Eine ADS ist ein Aktienanteil eines nicht-amerikanischen Unternehmens, der von einer US-Depotbank gehalten wird. Die US-Depotbank stellt American Depositary Receipts (ADRs) aus, die auf US-Dollar lautende Zertifikate sind und das Eigentum an ADSs belegen.

Die ADRs repräsentieren eine bestimmte Anzahl hinterlegter Aktien eines ausländischen Unternehmens und werden wie Aktien auf dem US-Kapitalmarkt gehandelt. Jedes ADS von BioNTech repräsentiert eine Stammaktie. An der Börse werden die genannten American Depositary Shares (ADS) der BioNTech SE gehandelt.

ADS sind mit bestimmten, in der Verwahrvereinbarung festgelegten Rechten ausgestattet und wurden speziell entwickelt, um den Handel von nicht-amerikanischen Wertpapieren an U.S.-Börsen zu erleichtern. Die Rechte sind detailliert im FORM F-1 Registration Statement erläutert.

Kurzübersicht:
Struktur	Sponsored Level 3 ADS
Ratio (ADS:ORD)	1:1
Handelsort	Nasdaq; Deutschland: Freiverkehr
Tickersymbol	BNTX
ISIN	US09075V1026 (WKN: A2PSR2)

Für die Aktionäre von BioNTech bedeutet dies, dass sie in der Regel ADS des Unternehmens halten. Verantwortlich für die Weitergabe der Unterlagen zur jährlichen Hauptversammlung an ADS-Inhaber ist die U.S.-Verwahrbank. Im Falle von BioNTech ist dies die Bank of New York Mellon.

1. Die ADS Inhaber werden in der Regel von Bank of New York Mellon über die jeweiligen Banken oder Broker über die Hauptversammlung informiert.
2. Ebenfalls über Bank of New York Mellon und die jeweiligen Banken oder Broker der ADS-Inhaber werden Weisungen zu den Tagesordnungspunkten eingeholt sowie eine etwaige Dividende verteilt.

Wie können Sie als ADS-Inhaber Ihre Rechte auf der Hauptversammlung wahrnehmen? Zusätzlich zur Verteilung der Unterlagen durch die Bank of New York Mellon und die Banken/Broker sind alle relevanten Hauptversammlungsunterlagen auf der Internetseite der Gesellschaft unter https://investors.biontech.de/de/agm zugänglich.

Die Hauptversammlungseinladung wurde zudem fristgerecht im Bundesanzeiger veröffentlicht. BioNTech ermöglicht seinen ADS-Inhabern, die Hauptversammlung live per Bild- und Tonübertragung unter folgender Adresse zu verfolgen: https://investors.biontech.de/de/agm Im Anschluss an die Hauptversammlung wird die Aufzeichnung der Reden des Aufsichtsrats und Vorstands für vier Wochen nach der Hauptversammlung unter obiger Adresse zur Verfügung gestellt.

Eine Abschrift der Rede sowie die Präsentation wird im HV-Archiv auf der Investor Relations Website ebenfalls abrufbar sein. Bitte beachten Sie, dass ADS-Inhaber während der Hauptversammlung nicht direkt über die Tagesordnungspunkte der Hauptversammlung abstimmen können.

• Für den Versand der Hauptversammlungsunterlagen, die Weisungserteilung sowie für Informationen über geltende Fristen für ADS-Holder sind die Bank of New York Mellon als U.S.-Verwahrbank sowie die Banken/Broker für die entsprechenden Regionen zuständig.
• Zudem haben ADS-Inhaber die Möglichkeit, bis Montag, 30.

Mai 2022, 24:00 Uhr (MESZ) Fragen an die Gesellschaft unter folgender E-Mail-Adresse einzureichen: [email protected] Nach Ablauf der vorgenannten Frist können keine Fragen mehr gestellt werden. Der Vorstand entscheidet nach pflichtgemäßem, freiem Ermessen, wie er die von ADR Besitzern gestellten Fragen beantwortet.

1. Es ist vorgesehen, die Fragensteller im Rahmen der Fragenbeantwortung grundsätzlich namentlich zu nennen, sofern diese der namentlichen Nennung nicht ausdrücklich widersprochen haben.
2. BioNTech schlägt eine Sonderdividende in Höhe von €2,00 pro Aktie vor, vorbehaltlich der Genehmigung durch unsere Hauptversammlung am 1.

Juni 2022. Aktionäre, die am 1. Juni 2022 Aktien halten, haben Anspruch auf die Auszahlung der Dividende. ADS-Inhaber sind ebenfalls dividendenberechtigt. Die Dividendenauszahlung für ADS-Inhaber wird von der Bank of New York Mellon abgewickelt. Weitere Fragen im Zusammenhang mit ADS sind an die BNY Mellon Shareowner Services zu richten: BNY Mellon Shareowner Services [email protected] Telefon: +1 201 680 6825 und gebührenfrei von innerhalb der USA: +1 888 269 2377
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Wann braucht man ein ADR?

Was ist ein ADR-Schein? – Die Abkürzung ADR steht für die französisch Bezeichnung „ Accord relatif au transport international des marchandises Dangereuses par Route “. Diese bezeichnet das Übereinkommen über die internationale Beförderung gefährlicher Güter auf der Straße.

Mit dem ADR wird sichergestellt, dass die auf der Straße beförderten gefährlichen Güter die internationalen Grenzen reibungslos überqueren können. Voraussetzung dafür ist, dass die Ladung, die Fahrzeuge und die Fahrer, die Vorschriften und Bestimmungen des ADR einhalten. Ein Fahrer erfüllt diese Anforderungen unter anderem, indem er sicherstellt, dass er über einen gültigen und aktuellen ADR-Schein verfügt.

Der ADR-Schein, oder auch ADR-Bescheinigung, ist also wie eine Art spezieller „Gefahrgut-Führerschein”: Er kann nach einer speziellen Ausbildung und der entsprechenden Prüfung erlangt werden. Dadurch bescheinigt er, dass der Besitzer/die Besitzerin über das erforderliche Fachwissen zur Beachtung und Einhaltung der Vorschriften bei der Beförderung gefährlicher Güter verfügt.

• Klasse 1 Explosive Stoffe (zusätzlicher Aufbaukurs notwendig)
• Klasse 2 Gase
• Klasse 3 Entzündbare flüssige Stoffe
• Klasse 4 Entzündbare feste Stoffe
• Klasse 5 Entzündend (oxidierend) wirkende Stoffe
• Klasse 6 Giftige Stoffe
• Klasse 7 Radioaktive Stoffe (zusätzlicher Aufbaukurs notwendig)
• Klasse 8 Ätzende Stoffe
• Klasse 9 Verschiedene gefährliche Stoffe und Gegenstände

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Was bedeutet ADR bei Gazprom?

Gazprom – Was wird aus russischen ADRs? Seit dem westlichen Sanktionen gegen Russland sind russische Aktien nicht mehr handelbar. Da in Deutschland die Aktien Russlands nicht physisch gehalten werden können, waren sie in eine ADR-Strucktur gepackt worden.

Börsen für Privatanleger nicht/schwer zugänglich sindAktien nur im Land des Unternehmens gehalten werden dürfenAktien aus regulatorischen Gründen nicht an der Heimatbörse der Investoren gehandelt werden

Jetzt ist allerdings durch die Struktur ein noch viel größeres Problem aufgetreten. Die Lagerstelle der Gazprom Aktien war aufgrund der russischen Sanktionen dazu genötigt, den ADR-Vertrag aufzukündigen. Grund dafür war der Erlass, dass russische Aktien nunmehr nur noch in russischen Depots bei inländischen Banken gehalten werden durften.

1. Deswegen stand es Anlegern bis zum 3.
2. August offen, ihre ADR’s in die unterliegenden Aktien umzutauschen.
3. Allerdings verstieß das gegen die Sanktionsbestimmungen und faktisch gibt es bisher keinen Fall von Anlegern, deren Umtausch geglückt ist.
4. Aber wie geht es jetzt weiter? Immerhin ist Gazprom nicht vom Licht der Welt verschwunden, sondern hat kürzlich trotz der Sanktionen Rekordgewinne vermeldet und wird von den eingefahrenen 41,5 Milliarden Euro einen Großteil an Aktionäre als Zwischendividende ausschütten.

Dies wird vermutlich an den Besitzern der ADRs sang- und klanglos vorbeigehen.
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Wann ADR wieder handelbar?

Informationen zu ADRs mit russischen Aktien – In Europa können russische Wertpapiere nun auch nicht mehr an der LSX (London Stock Exchange) gehandelt werden. Die LSX hat den Handel von allen ADRs auf russische Unternehmen seit dem 3. März 2022 ausgesetzt.

• Zuvor hatte Russlands Zentralbank bereits einheimischen Wertpapierhändlern untersagt, russische Wertpapiere im Besitz von Ausländern zu verkaufen.
• Aktuell gibt es auch Gerüchte über einen Zwangsumtausch derartiger ADRs in die Ursprungsaktie, der im im September 2022 stattfinden soll, so dass Anleger gut die Nachrichtenlage sondieren und abwarten sollten.

Da aktuell weder der Handel der ADRs noch der Ursprungsaktien möglich ist, bleibt Anlegern auch keine andere Wahl. Anbei der aktuelle Sachstand bei den Broker bzgl. Umwandlung russischer ADRs / GDRs nach unserer Recherche:

comdirect : Nein Consorsbank : Nein ING : Nein Flatex : Ja, eingehende Überträge von russ. ADRs werden akzeptiert Smartbroker : Nein Trade Republic : Ja, aber keine eingehende Überträge von russ. ADRs justTRADE : Nein DKB : Jein, nur wenn Kunde ein auf seinen Namen vorhandenes Depot in Russland angeben kann Sparkassen Broker : Jein, nur wenn Kunde ein auf seinen Namen vorhandenes Depot in Russland angeben kann Postbank : Jein, nur wenn Kunde ein auf seinen Namen vorhandenes Depot in Russland angeben kann

Update vom 19.04.2023 Gemäß den von der Russischen Föderation erlassenen Gesetzen (Federal Law No.319 bzw. No.519) wurde für Investoren in Wertpapiere russischer Emittenten / Aktiengesellschaften, die über den russischen Zentralverwahrer NSD verwahrt sind, die Möglichkeit geschaffen, unter Umgehung der üblichen Verwahr- und Vertragskette unmittelbar beim NSD die Verlagerung ihrer Bestände in ein bei einer russischen Bank geführtes Depot zu beantragen (sog.

• Forced transfers).
• Nähere Informationen hat der russ.
• Zentralverwahrer hier veröffentlich.
• Dabei gilt weiterhin, dass für Kunden, die z.B.
• In russische Wertpapiere investiert haben und diese Möglichkeit des forced transfers in Anspruch nehmen, eine Verfügung / Verkauf über diese Bestände über ein russisches Institut ausgeschlossen bleibt.

Wird einem Antrag zu einem forced transfer vom NSD entsprochen, führt dies dazu, dass der NSD die Bestände auf dem Depot, das die Lagerstelle beim NSD führt, belastet und dem russischen Institut gutschreibt. Die für den Antrag vom Kunden beim NSD einzureichenden Dokumente sind aus Sicht von Marktteilnehmern nicht fälschungssicher, sondern können leicht manipuliert werden und stellen somit keinen rechtssicheren Nachweise für die tatsächlichen Bestände dar, die in Russland gehalten werden.

Parallel hat das russ. Finanzministerium am 27.03.2023 eine Mitteilung veröffentlicht, dass nun eine russische Regierungskommission die ausländische Investitionen überwacht, die aus sog. „unfreundlichen” Ländern, die Sanktionen gegen Russland verhängt haben, stammen. Dabei können mindestens (!) 10% der Transaktionssumme als “Beitrag zum russischen Haushalt” festgesetzt werden.

Dies kann, da es sich um Einzelentscheidungen handelt, auch deutlich höhere Abgaben nach sich ziehen. Wer also als Kunde die ADRs / GDRs mit russischen Aktien hat umwandeln lassen, fällt unter die Überwachung und damit auch die Abgabe – wenn Verkäufe wieder möglich werden.

Update vom 20.12.2022 Der Fachbereich Europa des Deutschen Bundestages hat unter dem Link eine intressante Ausarbeitung zum Thema “Depository Receipts im Lichte des EU Titel: Depository Receipts im Lichte des EU-Sanktionsrechts” veröffentlicht, die viele Sachverhalte (Umtausch in Original-Aktien, Erhalt von Dividenden, usw.) intensiv beleuchtet.

Update vom 01.08.2022 Die comdirect hat ihre Kunden mit Beständen in Gazprom ADRs angeschrieben und mit einer Frist bis zum 08.08.22 angeboten, die ADRs in die russ. Originalaktie zu wandeln. Eine Verwahrung der gewandelten russ. Aktien ist bei der comdirect / Commerzbank jedoch nicht möglich, so dass sich Kunden, im Falle einer Weisung, direkt um eine neue depotführende Bank kümmern müssten.

Gemäß Information von Clearstream Banking wird das ADR-Programm der Gattung US3682872078 Gazprom PJSC Nam.Akt.(Sp.ADRs)/2 RL zum 03.08.2023 eingestellt. Es besteht die Möglichkeit, das bis dahin nicht umgetauschte ADRs zu einem späteren Zeitpunkt in bar abgewickelt werden. Update vom 21.07.2022 Der deutsche Verwahrer Clearstream hat angekündigt, den Umtausch der Hinterlegungsscheine (ADRs / GDRs) ab dem 18.07.2022 wieder aufzunehmen.

Hier kann die Pressemitteilung abgerufen werden. Dennoch muss der Broker bzw. die Bank diesen Umtausch auch anbieten. Aktuell ist uns kein Anbieter bekannt, der dies anbietet. Dennoch ist es so, dass eine Wandlung mit vielen Problemen behaftet ist: Es gibt keine Bank / Broker in Deutschland, der die Börse Moskau als Handelsplatz angebunden hat.

Insofern werden die Aktien auf ewig unbewertet im Depot liegen, d.h. auch evtl. Verluste können nicht geltend gemacht werden. Darüber hinaus ist ein Depotübertrag von russischen Aktien zu einer anderen Bank nicht möglich. Aufgrund der Kündigung der ADRs / GDRs erfolgt durch den Emittenten, wie z.B. BNY Mellon ein Verkauf- zu welchem Kurs auch immer.

Anleger werden mit hoher Wahrscheinlichkeit Verluste erleiden, der sich aber wenigstens beim Fiskus steuerlich geltend machen läßt. Update vom 14.06.2022 Der Nationale Zentralverwahrer der Russischen Föderation (NSD) wurde in die Sanktionsliste der natürlichen und juristischen Personen, Organisationen und Einrichtungen in Anhang I der Verordnung (EU) Nr.269/2014 aufgenommen.
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Werden Gazprom ADR wertlos?

Der tiefe Fall der Gazprom-Aktie – Viel zu holen ist mit den Gazprom-ADRs ohnehin nicht mehr. Nach Kriegsausbruch in der Ukraine trennten sich in Europa die Anleger zeitweise panisch von ihren Anteilen, die dann schon mal für einstellige Centbeträge den Besitzer wechselten. Selbst mit einem Umtausch in russische Gazprom-Aktien müssten langjährige Anleger herbe Verluste hinnehmen. Denn auch an der Heimatbörse ist der einstige Börsenstar schwer unter Druck geraten. Auf Jahressicht belaufen die Kursverluste sich momentan auf satte 56 Prozent.
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Welcher Broker tauscht ADR?

Droht russischen ADR-Haltern der Totalverlust? – Es war ein Unding, dass die New Yorker und Londoner Börse den Handel von russischen ADR/GDR auch dann untersagte, als der Handel an der Moskauer Börse am 24. März, also einen Monat nach Kriegsbeginn wieder startete.

1. Ein Duma-Gesetz vom April 2022 sieht vor, alle ADR/GDR-Programme zu beenden und auch keine Dividende mehr auszuzahlen.
2. Die Dividenden können aber nach Beendigung des ADR-Programms beantragt werden.
3. Da die ADR nun wiederum seitens der russischen Emittenten gekündigt wurden, befinden sich die ADR-Halter in einer sehr prekären Situation.

Sie können einerseits abwarten und auf eine Barabfindung nach einem Jahr im August 2023 hoffen, wobei völlig unklar ist, wie hoch diese ausfallen wird. Anderseits können und sollten sie die ADR in russische Originalaktien umwandeln, um zu hoffen, dass nach Kriegsende bzw.

• Nach Beendigung der Sanktionen wieder ein Handel mit russischen Aktien auch für Ausländer möglich sein wird, was im Moment noch nicht der Fall ist, denn Ausländern ist der Handel mit russischen Wertpapieren an der Moskauer Börse untersagt.
• Notwendig ist nun eine russische Verwahrstelle.
• Dies kann die Gazprombank, die Citibank of Moscow oder auch der Broker Freedom Finance sein.

NorNickel ist bisher das einzige russische Unternehmen, das eine Verlängerung der ADR bis April 2023 beantragt hat. Man muss abwarten, wie dieser Antrag von der Bank of New York und auch in Russland entschieden wird, Kommt Ähnliches wie bei russischen ADR auch bei chinesischen Aktien an der Wall Street in Betracht? Von der zumindest temporären „Quasi-Enteignung” sind aber nicht nur viele Privatanleger betroffen, sondern auch alle Osteuropafonds und Emerging Market Fonds mit russischen ADR im Depot, wo der Handel auch ausgesetzt wurde, weil die russischen ADR nicht bewertbar waren bzw.
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Wie geht es mit Gazprom ADR weiter?

Update vom 12.04.2023 Erfreulicherweise haben die DR-Agenten zuletzt wieder einige Bücher geöffnet. Insoweit können Anleger mit der Eröffnung von Konten und Depots in Moskau sowie – soweit im Einzelfall notwendig – mittels flankierender Einholung und Abgabe von Erhaltsinstruktionen wieder Erfolge bei dem Umtausch von ADR in Aktien verzeichnen.

• Die Zusammenarbeit mit den DR-Agenten funktioniert bislang tadellos.
• Mit Blick auf zahlreiche ADR ist der Umtausch in Aktien, soweit man Vorkehrungen getroffen hat, jetzt wieder möglich.
• JP Morgan hat die Bücher nahezu komplett geöffnet.
• Auch eine ursprünglich bis Ende März gesetzte Frist wurde verlängert, und zwar bis zum 30.06.2023.

BNY Mellon hat kürzlich erste Bücher wieder geöffnet, aber noch längst nicht alle. Insbesondere die Bücher bzgl. Gazprom-ADR sind noch geschlossen, ebenso bei der Citibank die Bücher bzgl. der Lukoil-ADR. Mir wurde zugetragen, dass die Bücher weiterhin abgeglichen werden.

Dass sich gerade hier der Abgleich hinzieht, ist bedauerlich. Der Trend aber ist, nachdem immer mehr Bücher öffnen und auch Fristen verlängert werden, positiv. Wir sind zuversichtlich, dass weitere Bücher, nicht zuletzt auch die von Gazprom, noch früh genug geöffnet werden. Eine Tabelle zu geöffneten und (noch) geschlossenen Büchern von ADR russischer Unternehmen finden Sie weiter unten.

Wer noch kein verifiziertes Depot mit Anbindung an die NSD besitzt, sollte daher 1. jetzt überprüfen lassen, welche Möglicheiten bzw. Aussichten im Einzelfall bestehen und ggf.2. ein verifiziertes Depot einrichten lassen. Ein Depot ist die notwendige Bedingung dafür, jetzt oder künftig den Umtausch der ADR in die den ADR zugrunde liegenden Originalaktien vorzunehmen. “Ich kümmere mich persönlich um Ihr Anliegen, wenn Sie die Umwandlung von ADR wünschen. Schreiben Sie mir bitte eine E-Mail an [email protected] mit dem Stichwort “ADR umtauschen” und hinterlegen Sie bitte Ihre Telefonnummer. Vielen Dank.” Maximilian Weiss Rechtsanwalt | Geschäftsführer LL.M.

Weg 1: Konvertierung von russischen ADR über westliche Broker

Die NSD (National Settlement Depository) in Russland verzichtet zurzeit abermals auf die Erhebung von Gebühren. Auch der DR Agent JP Morgan hat die Bücher wieder geöffnet. Der Umtausch von ADR ist daher teilweise wieder möglich, Wir rechnen damit, dass weitere DR Agents folgen werden.

Die Bücher anderer DR Agents (z.B. BNY Mellon) sind zurzeit aber noch geschlossen. Notwendig für den Umtausch von ADR ist ein (verifiziertes) Depot mit Anbindung an die NSD. Das Depot sollte bereits eröffnet sein, bevor Sie ein Angebot von Ihrem Broker zum Umtausch der ADR erhalten, da die Depoteröffnung eine gewisse Vorlaufzeit benötigt und die Fristen oft sehr knapp bemessen sind.

Der Umtausch kann trotz guter Vorbereitung bei denjenigen Anlegern scheitern, deren Lagerstelle die Clearstream Banking AG (nachfolgend “Clearstream”) ist. Im Jahr 2022 waren insoweit auch Lagerstellenwechsel angezeigt, um den Umtausch von ADR erfolgreich – und ohne Beteiligung von Clearstream – durchzuführen, was aber im Verlauf des Jahres 2022 auch nicht mehr möglich war (zu Clearstream siehe weiter unten).

Weg 2: Zwangskonvertierung von russischen ADR

Wir waren für unsere Mandanten mit der Zwangskonvertierung vollumfänglich erfolgreich. Neue Anträge können allerdings nicht mehr gestellt werden. Mit Blick auf die Zwangskonvertierung sind wir daher nicht mehr für Anleger tätig. Details finden Sie weiter unten (Update vom 17.01.2023).

Vorgehen gegen Clearstream

Viele Anleger, deren ADR über Clearstream verwahrt werden, scheiterten mit der Konvertierung von ADR (dies jedenfalls über den westlichen Weg). Zugleich verlief der Umtausch von ADR über andere Lagerstellen weitestgehend erfolgreich. Wir prüfen nun, ob Anleger (notfalls) Schadensersatzansprüche gegen Clearstream geltend machen können.

Bisherige und uns bekannte Verlautbarungen bzw. Erklärungen von Clearstream bzw. Dritten (BaFin) sind nach unserem Dafürhalten unzureichend, jedenfalls aber unvollständig. Zahlreiche Fragen sind offen. Wenn der Sachverhalt weiter geklärt ist, und erst dann, dürfte sich eine fundierte Aussage dazu treffen lassen, ob gegenüber Clearstream Schadensersatzansprüche in Betracht kommen oder nicht.

Eine Rolle könnten u.a. abgegebene Aufträge zum Umtausch (und die jeweiligen Zeitpunkte) spielen, so etwa, ob vor oder nach dem 19.08.2022 ein Umtausch in Auftrag gegeben worden ist. Wichtig für Anleger : Dokumentieren und archivieren Sie bitte sämtliche von Ihnen eingeleitete Maßnahmen im Zusammenhang mit der Konvertierung Ihrer ADR.

1. Update vom 17.01.2023 Bitte beachten Sie: Sowohl der Umtausch über den Westen als auch über Russland ist zurzeit (wieder) schwierig, wenn nicht gar unmöglich (Details im Anschluss weiter unten).
2. Zurzeit können wir nicht mit Aussicht auf Erfolg für ADR-Inhaber tätig werden.
3. Wir haben schwierige Situationen wie diese allerdings schon des Öfteren erlebt.

Die Erfahrung zeigt: Es gibt immer wieder Wege, die man erfolgreich beschreiten kann. Allerdings muss man mitunter schnell handeln, um den Erfolg zu gewährleisten. Es bietet sich vor allem an, bereits vorbereitet zu sein, wenn die Bücher von BNY Mellon und anderen Depotbanken wieder geöffnet.

• Näheres zum aktuellen Stand: Da zurzeit Bücher von Depotbanken im Westen geschlossen sind, ist ein Umtausch über westliche Broker Stand jetzt nahezu unmöglich.
• Als Alternative bot sich hierzu im Sommer bzw.
• Herbst 2022 die Zwangskonvertierung auf Basis des Gesetzes Nr.319-FZ der Russischen Föderation an.

Auf dieser Grundlage konnten wir selbst für diejenigen Mandanten, mit denen wir über westliche Broker (wegen aus unserer Sicht mangelnder Kooperationsbereitschaft seitens Clearstream bzw. wegen Schließung der Bücher u.a. von BNY Mellon) keinen Erfolg erzielen konnten, vollumfänglich Erfolg erzielen: Sämtliche Anträge der von uns vertretenen Mandanten wurden positiv beschieden.

Nachdem die Frist für die Zwangskonvertierung am 10. November 2022 abgelaufen war, beriet die Duma sehr bald über eine weitere Gesetzesreform. Wie zunächst im November 2022 russische Nachrichtenagenturen berichteten, sollte die Möglichkeit der Zwangskonvertierung ein weiteres Mal eröffnet werden. Der russische Finanzmarktausschuss erarbeitete einen Entwurf und die Duma beriet in mehreren Lesungen.

Sie verabschiedete auch schlussendlich ein neues Gesetz zur Änderung des Gesetzes Nr.319-FZ der Russischen Föderation. Die Zwangsübertragung von Aktien ist demnach möglich. Nicht aber wurde – und damit anders als ursprünglich berichtet – die Zwangskonvertierung von ADR ermöglicht: In dem final verabschiedeten Gesetz wurde ein zentraler Passus nicht aufgenommen, nämlich mit Blick auf Artikel 4 des Gesetzes Nr.319-FZ der Russischen Föderation.

1. Die Duma hat im Ergebnis lediglich den Artikel 5 des Gesetzes Nr.319-FZ der Russischen Föderation reformiert – was nicht ausreichend ist.
2. Für ADR-Inhaber ist Artikel 4 von zentraler Bedeutung.
3. Artikel 4 blieb von der Gesetzesreform unberührt, sodass die dafür geltende alte Frist (10.
4. November 2022, siehe unten) nach wie vor gilt.

Es besteht insoweit Stand jetzt keine Möglichkeit, die Zwangskonvertierung von ADR zu beantragen, Auch eine (analoge) Auslegung des Gesetzes dahingehend, dass gleichwohl die Zwangskonvertierung von ADR möglich ist, ist nach unserem festen Dafürhalten ausgeschlossen.

Die aktuelle gesetzgeberische Vorgabe ist eindeutig. Sobald wir eine valide Option sehen, dass und wie wir Ihnen unter Berücksichtigung der aktuellen Rechtslage helfen können, melden wir uns gerne bei Ihnen mit weiteren Informationen zurück. Update vom 5.12.2022 Wir beraten von nun an wieder zum Umtausch von ADR! Aufgrund (abermals) neuer Entwicklungen bietet sich Anlegern nun wieder die Chance, ADR umzutauschen,

Wir korrigieren damit unsere Meldung vom 12.10.2022. Wir sind ab nun wieder für Anleger beratend tätig, um unseren Beitrag dafür zu leisten, dass Sie Ihre ADR erfolgreich umtauschen. Unser Beratungsansatz ist ganzheitlich und erfolgreich. Allerdings steht nicht jede Option jedem Investor offen.

1. Aus Erfahrung können wir sagen: Der Schlüssel zum Erfolg liegt in guter Vorbereitung und dem richtigen Timing.
2. Wir empfehlen kein bestimmtes Vorgehen, weil zunächst Ihre Situation zu analysieren ist.
3. Das heißt, wir prüfen in einem ersten Schritt, welche Optionen Ihnen konkret offen stehen, so etwa mit Blick auf eine Konvertierung im ordentlichen Verfahren als auch mit Blick auf eine Zwangskonvertierung,

Wenn Sie weitere Informationen wünschen, senden Sie uns bitte eine E-Mail mit dem Betreff “ADR umtauschen” an die E-Mail-Adresse [email protected], Wir informieren Sie im Anschluss kostenfrei darüber, welche Informationen wir von Ihnen benötigen, um Sie beraten zu können.

Kostenfrei stellen wir Ihnen aber auch weitere Informationen zur Verfügung, und zwar (einschließlich FAQ) hier: WEISSWERT-Informationen zum Umtausch von ADR Die nachfolgenden Informationen mit Blick auf die Zwangskonvertierung sind veraltet. Aktuelles können Sie, wie soeben beschrieben, unter dem Link auf unserer Webseite nachlesen.

Vielen Dank. Update vom 12.10.2022 Wir haben seit dem 12.10.2022 keine Mandate mehr angenommen, und zwar dies mit Blick auf die Zwangskonvertierung aus guten Gründen. Im Folgenden können Sie unsere bisherigen Informationen zur Umwandlung von ADR nachlesen.

1. Diese Informationen sind für Sie jetzt nicht relevant.
2. Sie zeichnen nur den Weg nach, den wir bislang mit Blick auf die sogenannte Zwangskonvertierung gegangen sind – und der Stand jetzt verschlossen ist.
3. Update vom 04.10.
4. Und 08.10.2022: Der Umtausch von ADR ist doch noch möglich! Wer jetzt noch seine ADR, insbesondere Gazprom und Lukoil, in russische Originalaktien umtauschen möchte, für den ist es eigentlich bereits zu spät.

Wie aber die russische Nachrichtenagentur Interfax am 23. September 2022 berichtet hat, beriet die Duma über eine Verlängerung der Frist zum Umtausch von ADR, Am Dienstag, den 27. September 2022, hat es eine zweite Lesung über eine Verlängerung der Frist gegeben.

Mittlerweile ist das Gesetz verabschiedet: Die Frist wird bis zum 10. November 2022 verlängert. Die Zeit ist allerdings weiterhin knapp. Es sind im Vorfeld diverse Maßnahmen zu treffen und Unterlagen einzuholen, weshalb wir Stand jetzt nur bis zum 11. Oktober 2022 Mandate annehmen können. Vor diesem Hintergrund bieten wir ADR-Anlegern an, den Umtausch von ADR zu organisieren.

Bitte melden Sie sich bei uns unverzüglich mit einer E-Mail an: [email protected] ( Betreff: ADR-Soforthilfe). Wir nehmen nur eine begrenzte Zahl an Mandaten an, um eine optimale Betreuung zu gewährleisten. Die Erfahrung zeigt schließlich, dass sowohl der Beratungs- als auch Koordinierungsbedarf in dieser Angelegenheit in jedem Einzelfall erheblich ist.

Eine entsprechende Betreuung ist auch notwendig, um einen Erfolg im Wege der Zwangskonvertierung zu erzielen. Wir können daher ausschließlich unter den unten genannten Bedingungen für Sie tätig werden, zumal wir zu einem Großteil auf Erfolgsbasis arbeiten und nahezu sämtliche externe Kosten pauschal abdecken.

Wir bitten Anleger, welche die Mindestvoraussetzungen nicht erfüllen, von Anfragen zu “Ausnahmeregelungen” abzusehen. Wir haben in Anbetracht unseres Aufwands und der Kapazitäten die Anzahl der offenen Plätze für Mandate, die fixe Vergütung und Erfolgsvergütung nach unserem festen Dafürhalten sehr fair kalkuliert.

Dazu allerdings müssen Sie die Mindestvoraussetzungen erfüllen. Ich bitte Sie vielmals um Verständnis, dass wir andernfalls nicht für Sie tätig werden können.1. Sie besitzen mindestens 8.000 Stück Gazprom-ADR oder andere ADR im Wert von mindestens 150.000 Euro (Stand: 22.0.2022).2. Sie besitzen einen gültigen Reisepass 3.

Sie sollten unverzüglich an Ihren Broker herantreten! Wir planen nunmehr eine weitere Übergabe von Unterlagen auf dem schnellsten Weg, mittels Transport per Flugzeug und Übergabe von “Anwalt zu Anwalt” in Istanbul. Zuvor werden Scans (damit im Vorfeld übersetzt werden kann) nach Moskau geschickt.

• Der Zeitablauf ist eng getaktet und gleichwohl mit zeitlichen Puffern versehen, damit wir auf der sicheren Seite sind und den Erfolg nicht gefährden.
• Im Vorfeld aber müssen Sie Ihre Hausaufgaben möglichst zeitig erledigen.
• Dazu gehört es u.a., diverse Informationen von Ihrem Broker bzw.
• Ihrer Hausbank einzuholen.

Wir begleiten Sie auf diesem Weg. Damit wir genügend Zeit haben, und zwar auch, um mit den Unterlagen entsprechend weiter arbeiten zu können (Beglaubigungen, Apostillen, Übersetzungen noch vor Eintreffen der Dokumente in Moskau, weitere Beglaubigungen in Moskau, Konteneröffnungen und Antragstellungen in Moskau), ist es notwendig und ratsam, dass Sie alsbald damit beginnen, die Unterlagen bzw.

• Informationen einzuholen.
• Daher meine Bitte: Kontaktieren Sie uns bitte unverzüglich, damit wir zügig mit dem Prozess beginnen können.
• Auch wir benötigen Planungssicherheit und nehmen nur eine begrenzte Zahl an Mandaten an.
• Wir nehmen Stand jetzt auch nur bis voraussichtlich 11.
• Oktober 2022 Mandate an.

ACHTUNG: Die nachfolgenden Informationen sind zum Teil, jedenfalls mit Blick auf die Fristen, veraltet! Bitte beachten Sie unser Update vom 4. Oktober 2022 oben, speziell zu der sich ankündigenden Verlängerung der Frist durch die Duma! Russland- und Gazprom-ADR: Der Stand der Dinge Inhaber von ADR (Hinterlegungsscheinen) auf russische Aktien, speziell Gazprom ADR, haben nur noch jetzt die Chance, ihre ADRs in Aktien umzutauschen: Zwar läuft “erst” am 11.

Oktober 2022 nach Maßgabe eines russischen Gesetzes ( wir haben hierzu berichtet ) eine Frist ab, nach der ein Umtausch bzw. eine Umwandlung von ADRs auf russische Aktien nicht mehr möglich sein wird. Die für Investoren dabei zu überwältigenden Hürden sind allerdings hoch und man muss jetzt handeln, wenn man die Zwangskonvertierung vornehmen möchte.

Nachfolgend informiere ich Sie zu dem Stand Stand der Dinge bei der Zwangskonvertierung. Auch teile ich Ihnen mit, weshalb wir über einen langen Zeitraum, trotz vieler Anfragen von Investoren, keinerlei Mandate angenommen haben. Wir hatten – leider – bislang sehr gute Gründe dafür, Mandate abzulehnen bzw.

• Anleger zum Zuwarten aufzufordern.
• Unsere Gründe hierfür lege ich Ihnen nachfolgend dar.
• Erfreulich ist: Die Sachlage hat sich nun in zentralen Punkten geändert, dies jedenfalls für Inhaber von Gazprom-ADR.
• Auch diese Gründe lege ich Ihnen dar.
• Es gibt insoweit speziell für Inhaber von Gazprom-ADR erfreuliche als auch unerfreuliche Mitteilungen: 1.

Wir können nunmehr guten Gewissens für Sie im Rahmen der Zwangskonvertierung tätig werden. Die Aussicht auf Erfolg besteht.2. Wir können leider erst jetzt für Sie tätig werden.3. Wir werden grundsätzlich nur noch für Inhaber von Gazprom-ADR tätig, und dies auch nur bei einer Stückzahl in Höhe von mindestens 8.000 ADR.

1. Soweit Sie die Voraussetzung erfüllen und den Umtausch Ihrer ADR wünschen, melden Sie sich bitte unverzüglich bei uns.
2. Schreiben Sie uns entweder eine E-Mail an: [email protected] oder besuchen Sie die Webseite der Kanzlei WEISSWERT und kontaktieren Sie uns über das Kontaktformular.I.
3. Die bisherige Sachlage – und die Gründe für unsere bisherige Zurückhaltung Die Gazprombank (diese ist als Depotbank zuständig für Gazprom-Aktien) hat nach der Verabschiedung des russischen Gesetzes, welches die sogenannte Zwangskonvertierung ermöglicht (Gesetz Nr.319-FZ der Russischen Föderation vom 14.

Juli 2022), über viele Wochen keine näheren Angaben zu dem Prozedere gemacht. Während also bei dem Anlegerpublikum seit Mitte Juli 2022 bekannt war, dass es einen neuen Weg für die Konvertierung gibt, war lange Zeit nicht klar, wie dieser Weg “über Russland” konkret aussieht.

1. Als die Gazprombank schließlich Informationen zu dem weiteren Vorgehen veröffentlichte, ergaben sich viele neue Fragen.
2. So erklärte die Gazprombank etwa, dass ein beizubringender Nachweis bzgl.
3. Der ADR nicht älter als 15 Tage sein dürfe, und zwar dies gerechnet aber der Stellung des Antrags auf Zwangskonvertierung.

Nun muss man wissen: Dieser Nachweis muss beglaubigt und apostilliert in Russland eingereicht werden. Außerdem muss dieser Nachweis übersetzt und mit Blick auf die Übersetzung nochmals beglaubigt werden. Selbst wenn man einen Kurier beauftragen würde (was derzeit ein außerordentlich schwieriges Unterfangen ist), wären die Risiken hoch.

1. Ebenso ergaben sich Fragen mit Blick auf weitere Nachweise, die in der von uns verstandenen Weise so nicht von Anlegern – jedenfalls in der Kürze der Zeit – hätten beigebracht werden können.
2. Wir sahen uns vor diesem Hintergrund lange Zeit nicht in der Lage, Anleger bei der Zwangskonvertierung guten Gewissens betreuen zu können.

Die Gefahr, dass die Konvertierung scheitert, war nach unserem Dafürhalten und in Anbetracht der von der Gazprombank aufgestellten Voraussetzungen im Ergebnis zu hoch. II. Die neue Sachlage bei ADR von Gazprom Speziell mit Blick auf die zwei zentralen Punkte, welchen das Scheitern mit Blick auf die von der Gazprombank für Gazprom-ADR aufgestellten Voraussetzungen wahrscheinlich machten, hat sich die Lage allerdings geändert, weshalb wir nun tätig werden.

III. Was ist für Inhaber von Gazprom-ADR jetzt zu tun? Gazprom-Anleger, welche die Konvertierung wünschen, bitten wir, sich unverzüglich mit uns in Verbindung zu setzen ( E-Mail an: [email protected] ), Wir nehmen bis zum 12. September 2022 noch Mandate an. Voraussetzung ist, dass Sie mindestens 8.000 Gazprom ADR besitzen.

Soweit Sie weitere Positionen von anderen Emittenten besitzen, sprechen Sie uns gerne hierauf an. Achtung: Nach dem 12. September 2022 können wir nicht mehr gewährleisten, sämtliche notwendigen Maßnahmen in Deutschland als auch in Russland ordnungsgemäß und fristgerecht zu treffen und zu überwachen.

Zwar ist, je nachdem wie schnell Sie einen Notartermin vereinbaren können, auch eine Vertretung nach dem 12. September 2022 in Ausnahmefällen noch machbar. Garantieren können wir Ihnen danach aber nichts, und zwar aus zwei Gründen (beachten Sie bitte auch die Ausnahme bzgl. des “Schlusstermins Stuttgart”): Erstens müssen Sie als Inhaber von ADR nicht nur Beglaubigungen, sondern auch Apostillen zu Ihrem Reisepass sowie einer russischen Vollmacht (diese stellen wir Ihnen zur Verfügung) beibringen.

Während wir mit Blick auf diverse Formalitäten zu sämtlichen anderen Unterlagen alles für Sie erledigen können, sind wir speziell mit Blick auf diese Unterlagen auf Ihre persönliche Unterstützung angewiesen. Für die Erteilung von Apostillen ist das jeweilige Landgericht zuständig.

1. Sie sind damit nicht nur davon abhängig, wann Sie einen Notartermin erhalten, sondern auch davon, wie schnell das örtliche Landgericht im Anschluss an die Beglaubigungen die Apostillen erteilt.
2. Eine parallele Beauftragung (auch das wurden wir bereits gefragt) ist ausgeschlossen.
3. Zweitens sind unsere Kapazitäten begrenzt.

Eine sorgfältige Prüfung sämtlicher Unterlagen in jedem Einzelfall ist notwendig und angezeigt. Daher unsere Bitte: Nehmen Sie möglichst frühzeitig Kontakt zu uns auf. Wir werden Ihnen dann mitteilen, ob wir die Zwangskonvertierung für Sie noch begleiten können oder nicht – und zu welchen Konditionen.

• Eine Ausnahme zu der oben genannten Frist des 12.
• September 2022 besteht nur für Anleger, welche aus dem Raum Stuttgart stammen bzw.
• Welche sich bereit erklären, für die Umwandung ihrer Gazprom-ADR und ggf.
• Weiterer Finanzinstrumente kurzfristig den Weg nach Stuttgart, den Sitz unserer Kanzlei, auf sich zu nehmen: Der letzte Notartermin in Stuttgart ist der 23.

September 2022. Da wir aber zuvor bereits andere Unterlagen einholen müssen, müssen Sie uns allerdings selbst für diese letzte Notlösung im Vorfeld kontaktieren. IV. Unser Vorgehen im Kampf gegen die Frist bei Gazprom-ADR Wir haben in diesen Tagen Vorkehrungen getroffen, um für betroffene Gazprom-Investoren, gewissermaßen in letzter Sekunde, das Unmögliche möglich zu machen.

Wichtig dabei: Ihr Aufwand soll maximal begrenzt sein. Dies ist uns gelungen und uns auch insoweit wichtig, als dass wir die maximale Kontrolle über jeden einzelnen Arbeitsschritt behalten möchten. Die Beglaubigung und Apostillierung diverser Unterlagen übernehmen wir daher selbst. Nur in Bezug auf Ihren Reisepass und die russische Vollmacht (welche wir Ihnen zusenden), müssen Sie bei einem Notar vor Ort tätig werden.

Sie müssen und sollen sich um alles Weitere nicht kümmern. Zu unseren weiteren Vorkehrungen gehört u.a., dass wir in Russland mit Übersetzern arbeiten, welche bereits vor Erhalt der beglaubigten und apostillierten Unterlagen in Russland mit Ablichtungen arbeiten, um die Übersetzungen entsprechend vorzuarbeiten, also noch bevor die Unterlagen vollständig vor Ort sind.

Auch haben wir Notare in Russland beauftragt. Ebenso stehen wir, die Kanzlei WEISSWERT, nicht zuletzt aber auch unsere russischen Kollegen, mit den Depotbanken in Russland, welche bei der Umwandlung Ihrer ADR eine zentrale Rolle spielt, in laufendem Kontakt und Austausch über das Prozedere. Darüber hinaus kümmern wir uns um eine sichere und fristgerechte Übermittlung der Unterlagen, und zwar dies ohne die Einschaltung eines fremden Kuriers einschließlich der Fallstricke (Stichwort: Zoll).

Der Transfer und die Übergabe der Unterlagen erfolgt vielmehr in einem Drittstaat auf dem Gelände eines internationalen Flughafens, und zwar von Anwalt zu Anwalt. Unsere russischen Rechtsanwälte kümmern sich in Moskau vollumfänglich um die Anträge, die Eröffnung von Konten, die Übersetzungen und um die notariellen Beglaubigungen.

Sie begleiten zudem sämtliche engmaschig zu begleitenden Besonderheiten im Einzelfall, damit die Konvertierung plangerecht und erfolgreich verläuft. Berücksichtigt haben wir dabei auch, dass die von der Gazprombank veranschlagte Gebühr für die Konvertierung (1,50 Rubel pro Aktie – nicht pro ADR) mit einer außerordentlich kurzen Zahlungsfrist von drei Tagen einher geht.

Auch hierfür haben wir eine Lösung erarbeitet. Ein erhöhtes Risiko besteht bei Gemeinschaftsdepots: Ein Pendant hierzu existiert in Russland nicht. Wir arbeiten auch hier an einer sicheren Lösung, können die Konvertierung aber nicht garantieren.
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Was kostet ein ADR Kurs?

Was kostet der ADR Schein? – Die Kosten für die ADR Schulung variieren von Anbieter zu Anbieter und liegen zwischen 170 Euro und 400 Euro, Die Kosten für den Auffrischungskurs sind etwas niedriger, sie liegen je nach Anbieter zwischen 175 Euro und 230 Euro, Neben den Schulungskosten kommen noch Prüfungsgebühren der örtlichen IHK hinzu. Auch diese variieren je nach Standort und liegen zwischen 45 Euro und 75 Euro,
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Was passiert mit russischen ADR Aktien?

Nach 1 Jahr Ukraine-Krieg ist die Bilanz für Anleger in Russland sehr ernüchternd. Die ADR-Programme wurden aufgelöst. Anleger sind ratlos und werden von der Regierung nicht unterstützt. Dennoch gibt es Hoffnungsschimmer Anleger in Russland haben bisher wegen des Krieges und der unsinnigen Sanktionen das Nachsehen.

Osteuropafonds und ETFs mit russischen Aktien wurden seit März 2022 vom Handel ausgesetzt. Die Programme von russischen ADR, also Hinterlegungszertifikaten bei US-Verwahrstellen, wurden gekündigt. Aber auch wer es geschafft hat, russische ADR in Originalaktien umzuwandeln, kann damit im Moment nichts anfangen, da Ausländer an der Moskauer Börse nicht handeln dürfen.

Der im Moment brach liegende Wert von russischen ADR beträgt über 100 Mrd. Euro, wobei es ein Skandal ist, dass Anleger nicht entschädigt werden und die Regierung nichts tut, um eine Entschädigung herbeizuführen. Aber es gibt dennoch einige Lichtblicke und Hoffnungsschimmer, die hier beschrieben werden.

Zudem gibt es gute Alternativen in Osteuropa wie unter anderem in Kasachstan und Tschechien. Die Welt- und Ostbörsen haben sich nach der Bankenkrise im März nun wieder kräftig erholt, aber auch Öl, Gold/Silber und Kryptowährungen. Andreas Männicke gibt seine Einschätzungen über die neuen Chancen auch in seinem Börsenbrief EAST STOCK TRENDS (www.eaststock.de) und in seinem neuen EastStockTV-Video, Folge 209 unter www.YouTube.com,

Werden russische Aktien jetzt wertlos? Nach gut einem Jahr haben viele Halter von russischen ADR, also den Hinterlegungszertifikaten von russischen Aktien bei US-Verwahrstellen, die im Ausland an der New Yorker oder Londoner Börse handelbar waren, die Hoffnung gehabt, jetzt einen Teil ihres Geldes wieder zubekommen.

Bisher ist dies aber noch nicht der Fall. Es gab zwar die Möglichkeit, bei Brokern wie Freedom Broker oder Zerich Securities einige ADR in Originalaktien umzutauschen, aber anfangen können die Anleger bisher damit auch nichts, da der Handel von Ausländern an der Moskauer Börse gänzlich untersagt ist.

Jetzt zumindest die hohen Dividenden von russischen Aktien sichern Aber immerhin wurden zum Teil Dividenden gezahlt und konnten zum Teil sogar zu Bargeld gemacht werden wie bei Gazprom und LUKoil. Wer die ADR noch nicht in Originalaktien umgetauscht hat, hat rein formal auch noch nach 3 Jahren das Recht, die Dividenden zu erhalten.

Wer aber ADR in Originalaktien umgetauscht hat, muss zusätzlich ein C-Konto auf Rubelbasis in Russland aufmachen, um die Dividenden gutgeschrieben zu bekommen, Die beiden besagten Broker Zerich Securities Ltd und Freedom Finance Europe Ltd, beide mit Sitz in Zypern, aber auch einige deutsche Anwälte mit direkten Russlandkontakten können Ihnen dabei helfen, diese C-Konten wie bei der Raiffeisenbank International in Moskau oder der Citibank Moskau zu eröffnen, was aber ein langwieriger und bürokratischer Prozess ist.

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Wie erkenne ich Aktien mit Dividende?

Wo finde ich Informationen zur Dividende meiner Aktien? – In verschiedenen Finanzportalen im Internet werden die in den letzten Jahren gezahlten Dividenden aufgelistet. Zusätzlich werden oft auch Schätzungen über die Höhe zukünftiger Dividenden veröffentlicht.
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Was passiert bei einem Delisting von ADRs?

• Delisting entspricht dem Widerruf der Handelszulassung von Aktien • Börsenaufsicht und Aufsichtsrate müssen dem Delisting zustimmen • Aktionäre werden nicht gefragt, müssen jedoch Abfindungsangebot erhalten Unter einem Delisting versteht man den Rückzug eines gelisteten Unternehmens vom Börsenparkett.
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Wie erkennt man ADR?

Ein ADR wird immer in USD ausgelegt. Deshalb kann man beispielsweise Alibaba-Zertifikate in USD handeln. Man erkennt schnell an der ISIN (US), dass es sich um ein ADR handelt.
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Was für Aktien sollte man jetzt kaufen?

Top-Aktien auf onvista

Wert	Rang (Vorm.)
Tesla WKN A1CX3T	1 (4)	Knock-Out- Zertifikate
BASF WKN BASF11	2 (8)	Knock-Out- Zertifikate
Deutsche Bank WKN 514000	3 (1)	Knock-Out- Zertifikate
Amazon WKN 906866	4 (10)	Knock-Out- Zertifikate

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Wie sicher sind ADR Aktien?

ADR, ADS und GDR – oder doch lieber die Aktie direkt kaufen Wenn Ihr Gazprom oder Baidu an der Börse kauft, habt Ihr nicht deren Aktien im Depot, da diese im Ausland gar nicht gehandelt werden. In Eurem Depot befinden sich stattdessen American Depositary Receipts (ADRs), American Depositary Shares (ADS) oder Global Depositary Receipts (GDRs).

• Ich erkläre Euch, was es mit diesen Papieren auf sich hat, wie sicher Euer Geld dort ist und was es sonst noch zu beachten gibt! Bereits seit den 1920er-Jahren gibt es die verschiedenen Arten der Depositary Receipts.
• Der Hintergrund dafür ist eigentlich ganz simpel: Damit Aktien an einer Börse gelistet werden dürfen, müssen regulatorische Voraussetzungen erfüllt sein.

Damit eine deutsche Aktie beispielsweise in den USA notiert werden kann, muss die Bilanz nach den Regeln von US-GAAP aufgestellt sein. Das ist vielen Unternehmen zu teuer und zu aufwändig. Gleichzeitig dürfen viele US-Investoren wie staatliche Pensionsfonds, Lebensversicherungsgesellschaften oder Kreditinstitute aufgrund gesetzlicher oder satzungsmäßiger Vorschriften nicht unbeschränkt in ausländische Wertpapiere investieren. Quelle: ADRs bringen nun beide Seiten zusammen: Amerikanische Banken erwerben die Aktien an den Heimatbörsen, also zum Beispiel in China, Russland oder auch Deutschland, hinterlegen diese und geben im Gegenzug dafür auf US-Dollar lautende American Depositary Receipts (ADRs) aus.

Und hier gilt es zum ersten Mal richtig aufzupassen: Denn ein ADR entspricht oftmals nicht genau einer Aktie. Hier gibt es die unterschiedlichsten Bezugsverhältnisse. Bei Gazprom OAO entspricht beispielsweise ein ADR (ISIN US3682872078) gleich zwei Aktien. Bei Alibaba entspricht ein ADR (ISIN US01609W1027) einer Aktie.

Die unschlagbare Quelle, um alle diese Informationen herauszufinden, ist das, Dort findet Ihr zu allen ADRs alle erdenklichen Informationen. Viele ADRs sind auch in Deutschland handelbar, da diese dann in Deutschland gelistet werden. So kommt es dann zu der kuriosen Situation, dass zum Beispiel von Allianz neben der Aktie (ISIN DE0008404005) auch das ADR (ISIN US0188201000) in Deutschland gekauft werden kann, und da das Verhältnis hier eins zu zehn ist, kostet das ADR dementsprechend auch nur ein Zehntel. Allianz-ADR: In den Details rechts gibt es auch die ISIN, mit der ihr bei Eurem Broker schnell das richtige Papier findet. Quelle: Ein American Depositary Receipt (ADR) kann auf zwei Wegen entstehen: sponsored oder unsponsored. Bei unsponsored ADRs geht die Initiative zur Emission des ADRs alleine von der emittierenden Bank oder einem Händler in den USA aus.

Viele unsponserd ADRs sind an vielen Börsen nicht zum Handel zugelassen. Bei den sponsored ADRs beauftragt die Firma selbst, also die Allianz oder Gazprom, die Emissionsbank mit der Auflage der ADR und übernimmt auch die anfallenden Kosten zum großen Teil. Die Bank, welche die ADRs ausgibt, verpflichtet sich, Zertifikate auszugeben und zurückzunehmen, die Ausübung von Stimmrechten des Investors zu übernehmen und Dividenden- und Firmeninformationen weiterzugeben sowie das Programm zu pflegen.

Aber dennoch kommt es wohl vor, dass die Depotbanken sich bei der Auszahlung der Dividende etwas abknapsen, zumal zunächst die in der Heimatwährung gezahlte Dividende in US-Dollar umgerechnet wird und dann noch mal von US-Dollar in Euro. Bei sponsored ADRs wird noch nach verschiedenen Leveln unterschieden: Level-I: Die ADRs werden in den USA im OTC-Mark (Over-the-Counter-Markt) gehandelt, der nicht reguliert ist.

Es handelt sich um ein Zweit-Listing, bei dem keine neuen Aktien ausgegeben werden, im Gegenzug darf auf die US-Rechnungslegung (US-GAAP) verzichtet werden.Level-II: Wie bei Level-I werden keine neuen Aktien ausgegeben, aber es wird ein Listing an einer US-Börse angestrebt. Dafür ist die Erstellung von Berichten nach US-GAAP notwendig.

Die amerikanische Börsenaufsicht Securities and Exchange Commission (SEC) verlangt hier umfangreiche Informationen vom Emittenten.Level-III: Bei dieser Form werden neue Aktien auf dem US-Markt ausgegeben. Es ist unbedingt eine Konzernbilanz nach US-GAAP erforderlich.

Rule 144A ADRs: Firmen, welche die SEC-Regulierung umgehen wollen, können ADRs nach diesen Regeln auflegen. Allerdings darf sich das Angebot dann nur an spezielle institutionelle Käufer (Qualified Institutional Buyers) richten. Wie sieht es nun mit der Sicherheit für deutsche Anleger aus. Ob Aktie oder ADR macht in Bezug auf die Rechtssicherheit keinen Unterschied.

Anleger müssen nicht etwa befürchten, dass sie Gläubiger der ADR-ausstellenden Bank werden, wenn diese in die Insolvenz geht. Die für die ADRs hinterlegten Original-Aktien tauchen in der Bilanz der Bank nicht auf und sind Eigentum der ADR-Inhaber. Diese können auch die Herausgabe der Papiere fordern.

Da aber viele Banken keinen Zugang zu den Original-Handelsplätzen, beispielsweise in China oder Russland haben, macht das wenig Sinn. Die Herausgabe kostet Geld und anschließend sitzt man auf einem nicht handelbaren Wertpapier. Steuerlich sind ADRs den Aktien inzwischen gleichgestellt. Einzig das Anrechnen der Quellensteuer, das ja oftmals schon bei Aktien nicht gerade einfach ist, kann bei ADRs noch kniffliger werden.

Global Depositary Receipts (GDRs) funktionieren vom Prinzip her wie ADRs, der einzige Unterschied ist, dass GDRs nicht nur für den US-Markt, sondern auch für ein Listing in London gedacht sind. Sie werden oftmals benutzt, um Kapitalerhöhungen international zu platzieren.

• Es gibt sogar die Sonderform der EDRs, diese werden ausgegeben, wenn die Notierung in Euro erfolgt.
• Und was ist nun der Unterschied zwischen einem ADR und einem ADS? Als ADS (American Depositary Share) bezeichnet man die auf US-Dollar ausgestellten Eigentumsanteile an einem nicht US-Unternehmen, das ADR (American Depositary Receipt) ist die Urkunde hierfür, die das verbrieft.

Was bedeutet das für uns Investoren nun? 1. Wenn möglich sollten wir die Original-Aktie bevorzugen. Diese ist in den meisten Fällen gehandelt. Zudem sind eventuell die versteckten Kosten (Dividendenauszahlung) höher.2. Rechtlich ist ein ADR oder GDR genau so sicher wie die Original-Aktie, auch steuerlich gibt es keine Unterscheide.3.

Obacht muss man geben, wenn ADRs plötzlich aufgelöst werden. In der Regel informiert einen die Depotbank dann aber mit einem Vorlauf von einigen Wochen, so dass man die ADRs verkaufen kann. Ein Umtausch in Original-Aktien ist jederzeit möglich, aber nicht empfehlenswert, da es oft Probleme gibt, diese Papiere dann zu handeln.

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Ist Alibaba eine ADR Aktie?

Was sind ADR? Und warum kostet die Alibaba-Aktie, die von einigen Medien empfohlen wird, viel weniger? – Alibaba-Investoren handeln an der New York Stock Exchange (NYSE) im Fall von Alibaba keine Aktien, also direkte Unternehmensanteile, sondern Hinterlegungsscheine, sogenannte ADR (American Depositary Receipts).
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Wie Hebel ich eine Aktie?

So gehst Du vor –

Spekuliere nie mit Geld, auf das Du angewiesen bist. Die meisten Anleger machen mit kurzfristigen Käufen und Verkäufen deutliche Verluste. Finanztip rät hingegen zu einer langfristigen Geldanlage ohne Hebel und über viele Jahre oder sogar Jahrzehnte.Du brauchst ein Depot und musst online sein, um Hebelprodukte traden (also handeln) zu können. Informiere Dich gründlich, falls Du es ausprobieren willst, und steige mit kleinen Hebeln und Beträgen ein.Empfehlenswerte Depots mit den niedrigsten Gebühren findest Du bei den Online-Brokern Finanzen.net Zero, Justtrade, Scalable Capital (Free Broker), Trade Republic und Flatex,

Du kennst vielleicht die Berichte von Freunden und Bekannten: von dem einen Investment, das über 100 Prozent Gewinn oder sogar noch mehr eingebracht hat. Richtig in Fahrt kommen solche Gespräche, wenn es um Hebelprodukte geht. Sie verwandeln einen Aktien-Kursanstieg von wenigen Prozent in das Zehn- oder sogar Hundertfache – aber nur eventuell.

• Wie das funktioniert, wo die Haken sind und warum wir bei Finanztip lieber zu langfristigen Geldanlagen raten, erfährst Du in diesem Ratgeber.
• Eines solltest Du bei Erzählungen von unglaublich erfolgreichen Investments mit Hebelprodukten beachten: Von Verlusten berichtet einfach niemand sehr gerne.
• Hebelprodukte sind hochriskante Wertpapiere zum Handeln, die sich auf andere Kurse wie zum Beispiel von Dax, Bitcoin, Rohstoffen, aber auch Aktien beziehen und deren Kursveränderungen verstärken.

Der Hebel ist dabei der Faktor, um den sich die Kursveränderung verstärkt. Hebelprodukte spielen beim sogenannten Trading eine wichtige Rolle. Trading bedeutet, Wertpapiere zu kaufen und zu verkaufen und dabei auf kurzfristige Kursschwankungen zu wetten.

Es ist also eine riskante Form der Geldanlage. Da sich Hebelprodukte auf einen anderen Kurs (Basiswert) beziehen, handelt es sich um sogenannte Finanzderivate (vom lateinischen Wort derivare, also „ableiten”). Du kannst Hebelprodukte aber wie Aktien kaufen und verkaufen. Im Gegensatz zur Aktie ist das Gewinn- und Verlustrisiko viel höher, sie werden nicht umsonst auch Turbos genannt.

Je nach Größe des Hebels, kannst Du ein Vielfaches an Gewinn oder Verlust erzielen. Das macht ihren Reiz für viele Anleger aus, es winkt der schnelle Gewinn. Der Faktor des Hebels bildet das Verhältnis von Hebelprodukt und Basiswert ab. In der Theorie funktioniert das so: Du kaufst ein Hebelprodukt, das sich auf den Dax bezieht, aber einen Hebel von fünf hat.

1. Wenn der Dax-Kurs nun um 1 Prozent steigt, erhöht sich Wert des Hebelproduktes aber gleichzeitig um 5 Prozent.
2. Dabei wirkt der Hebel für Dein Investment wie ein Verstärker in Deiner Stereoanlage.
3. Wenn Du den Lautstärkeregler aufdrehst, wird die Musik lauter, aber es bleibt die gleiche Musik.
4. Sowohl schöne Passagen wie auch unharmonischer Krach werden intensiver.

Genauso verstärkt der Hebel überproportional die Auswirkungen von Kursschwankungen des Basiswertes im Positiven – aber eben auch im Negativen. Tatsächlich passiert folgendes: Bei einem Hebel von fünf kauft der Anbieter fünfmal so viele Anteile wie Du bezahlst.

Er leiht Dir also Geld und dafür erhebt er eine Gebühr. Wenn Du ein solches Hebelprodukt für 1.000 Euro kaufst, bewegt der Anbieter für Dich eigentlich 5.000 Euro. Er kann sich dabei vertraglich bei einem anderen Handelspartner so absichern, dass er Dir eine fünffache Kurssteigerung weitergeben könnte.

Auch wenn es für das erste Verständnis anschaulich ist, von einem festen Hebel wie fünffach oder zehnfach zu sprechen: Bei den meisten Hebelprodukten bildet sich der Hebel dynamisch vom aktuell gültigen Kurs des Basiswertes her. Dann garantiert Dir der Anbieter kein festes Hebelverhältnis, sondern eine bestimmte Kreditsumme, die die Hebelwirkung erst ermöglicht – in unserem Beispiel 4.000 Euro.
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Ist Alibaba eine ADR Aktie?

Was sind ADR? Und warum kostet die Alibaba-Aktie, die von einigen Medien empfohlen wird, viel weniger? – Alibaba-Investoren handeln an der New York Stock Exchange (NYSE) im Fall von Alibaba keine Aktien, also direkte Unternehmensanteile, sondern Hinterlegungsscheine, sogenannte ADR (American Depositary Receipts).
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Welche Aktie ist gerade die beste?

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Wert	Rang (Vorm.)
Tesla WKN A1CX3T	1 (4)	Knock-Out- Zertifikate
BASF WKN BASF11	2 (8)	Knock-Out- Zertifikate
Deutsche Bank WKN 514000	3 (1)	Knock-Out- Zertifikate
Amazon WKN 906866	4 (10)	Knock-Out- Zertifikate

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Was bedeutet ADR bei Gazprom?

Gazprom – Was wird aus russischen ADRs? Seit dem westlichen Sanktionen gegen Russland sind russische Aktien nicht mehr handelbar. Da in Deutschland die Aktien Russlands nicht physisch gehalten werden können, waren sie in eine ADR-Strucktur gepackt worden.

Börsen für Privatanleger nicht/schwer zugänglich sindAktien nur im Land des Unternehmens gehalten werden dürfenAktien aus regulatorischen Gründen nicht an der Heimatbörse der Investoren gehandelt werden

Jetzt ist allerdings durch die Struktur ein noch viel größeres Problem aufgetreten. Die Lagerstelle der Gazprom Aktien war aufgrund der russischen Sanktionen dazu genötigt, den ADR-Vertrag aufzukündigen. Grund dafür war der Erlass, dass russische Aktien nunmehr nur noch in russischen Depots bei inländischen Banken gehalten werden durften.

• Deswegen stand es Anlegern bis zum 3.
• August offen, ihre ADR’s in die unterliegenden Aktien umzutauschen.
• Allerdings verstieß das gegen die Sanktionsbestimmungen und faktisch gibt es bisher keinen Fall von Anlegern, deren Umtausch geglückt ist.
• Aber wie geht es jetzt weiter? Immerhin ist Gazprom nicht vom Licht der Welt verschwunden, sondern hat kürzlich trotz der Sanktionen Rekordgewinne vermeldet und wird von den eingefahrenen 41,5 Milliarden Euro einen Großteil an Aktionäre als Zwischendividende ausschütten.

Dies wird vermutlich an den Besitzern der ADRs sang- und klanglos vorbeigehen.
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